Что такое ЦФА простыми словами?
Цифровые финансовые активы (ЦФА) — это записи в специальной информационной системе, которые подтверждают имущественные права или долговые обязательства. Это, по сути, цифровая расписка, где указано, кто и на каких условиях получает деньги или другой ценный актив. Система функционирует по правилам, установленным регулятором, что позволяет проверять записи, передавать их другим инвесторам и погашать в соответствии с условиями выпуска.
Правовую основу для ЦФА определяет Федеральный закон № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах и цифровой валюте». Закон был подписан 31 июля 2020 года и вступил в силу с 1 января 2021 года. Он регулирует выпуск ЦФА, учет и деятельность операторов информационных систем и обмена. Надзор за рынком осуществляет Банк России, который ведет реестр операторов, устанавливает требования к их работе и контролирует соблюдение процедур. Полный список операторов доступен на сайтеЧто такое сайт? Простыми словами о главном Сайт, или веб-сайт (от англ. website: web — «паутина, сеть» и site — «место,... подробнее Банка России.
Чем ЦФА отличаются от криптовалют
Вот наглядная таблица, где собраны основные различия между криптовалютой и цифровым финансовым активом (ЦФА). Криптовалюта функционирует в публичной сети и работает без единого оператора. ЦФА действует в системе под контролем Банка России и предоставляет право на денежный поток или иное имущество согласно условиям выпуска.
| Критерий | ЦФА | Криптовалюта |
|---|---|---|
| Признание законом | Описано в 259 ФЗ. Банк России ведёт реестр операторов и контролирует процедуры | Цифровая валюта не является законным средством платежа в России. Оборот ограничен и не равен ЦФА |
| Эмитент | Есть юридическое лицо, которое выпускает и несёт обязательства | Нет единого эмитентаЭмитент — это организация, которая осуществляет деятельность по выпуску ценных бумаг (эмиссия), денежных знаков или иных финансовых активов с целью... подробнее. Сеть работает децентрализованно |
| Обеспечение | Может быть обеспечен деньгами, товаром или правами. Условие раскрывается в документах выпуска | Не имеет обязательного обеспечения. Цена определяется рынком |
| Технология | Закрытая система под оператора. Может использовать распределённый реестр, но это не обязательно | Публичный блокчейн и открытая запись транзакций |
| Возможность применения | Используется для привлечения финансирования и учёта прав. Расчёты идут в рублях по закону | Нельзя использовать внутри страны как платёжное средство в договорах |
Для чего используют ЦФА
Есть несколько практических сценариев. Самый распространенный — выпуск цифровых долговых инструментов. Компания получает деньги, а инвестор — право на купонные выплаты и погашение в срок. Платформы берут на себя учет, обмен сообщениями и процесс выплат.
Второй сценарий — обеспеченные активы. В записи указывается, что обязательство обеспечено рублями или товаром. В новостях можно встретить выпуски под товарные потоки и будущие денежные поступления.
Третий сценарий — финансирование проектов малого и среднего бизнеса через структурированные краткосрочные займы под понятные цели.
На рынке уже состоялись выпуски у крупных компаний. В инфраструктурном сегменте регулярно появляются размещения от Сбера и на платформе Лайтхауса. СМИ обсуждают сделки компаний из телеком и нефтегазового секторов, а также пилотные проекты с товарным обеспечением. Эти примеры расширяют базу инвесторов и делают инструмент менее экзотичным. Для частных инвесторов это еще один вид вложений в рублях с прозрачными выплатами и доступом через привычный аккаунт у оператора.
Часто задаваемые вопросы
Что такое ЦФА простыми словами?
ЦФА — это цифровая запись о праве на требование или о долге. Представьте себе электронную расписку с юридической силой, которая работает в системе оператора.
Чем ЦФА отличается от токенов в криптовалюте?
Токен в публичной сети — это запись без единого эмитента. В отличие от него, ЦФА создается и управляется в системе под надзором Банка России. У ЦФА есть конкретный эмитент, и их использование регулируется юридическими нормами.
Можно ли частному лицу купить ЦФА?
Да, но условия зависят от конкретного выпуска. Обычно требуется статус квалифицированного инвестора. В некоторых случаях допускаются и неквалифицированные инвесторы, но с ограничениями по сумме и необходимостью прохождения теста у оператора.
Какие законы регулируют ЦФА?
Основной закон — Федеральный закон № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Также действуют подзаконные акты Банка России и правила каждой платформы.
Где можно найти информацию о доступных ЦФА?
В реестре операторов на сайте Банка России и на страницах самих платформ. Среди известных платформ — Atomize, Лайтхаус и платформа Сбера.
